机器东说念主行情愈演愈烈，在宏不雅政策、海表里产业经由等多厚利好鞭策下，东说念主形机器东说念主产业立异的序幕或已拉开。音问面上：（1）12月11日盘后，据云深处官微，云深处与官方勾通伙伴Eastern GreenPower(EGP)深度勾通，自研的X30四足机器东说念主和数字化时候，见效托付新加坡能源集团(SP集团)电力地说念巡检科罚决议。据了解开云体育，X30亦然国内首台在国际电力系统落地应用的行业级四足机器东说念主。（2）12月11日，杭州市就《杭州市打造“赛会之城·不夜杭州”三年活动打算（2025—2027年）》公开征求意见。其中提到，饱读动千般买卖空洞体和会杭州产业上风，打造涵盖东说念主形机器东说念主、低空经济等新质坐褥力的脾气奢华场景。（3）近期，特斯拉央求注册机器东说念主动作玩物商标，现在商标现象为恭候本色审查。

行业逻辑

1、多家互联网科技巨头入局东说念主形机器东说念主赛说念

国际方面，2024年11月28日特斯拉机器东说念主官方账号发布视频新动态：Optimus已可踏实接住抛来网球并放下，手指达成相对生动曲折；2024年3月英伟达推出东说念主形机器东说念主通用基础模子ProjectGR00T和基于NVIDIAThor系统级芯片（SoC）的新式东说念主形机器东说念主征战套件JetsonThor，为东说念主形机器东说念主提供顽强的算力复古；英伟达投资的FigureAI在2024年8月推出新一代东说念主形机器东说念主Figure02；

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国内方面，小米于2022年发布全栈自研东说念主形仿渴望器东说念主CyberOne；华为2023年6月配置全资子公司极目机器，2024年与乐聚机器东说念主签署计策勾通契约，24年6月，华为与乐聚机器东说念主勾通的跨服机器东说念主在华为HDC2024征战者大会首度亮相，是国内首款搭载鸿蒙操作系统的全尺寸东说念主形机器东说念主。

这些发达不仅为企业自己带来了新的增长点，也为东说念主形机器东说念主的大范围应用奠定了坚实基础。科创100板块中的关系企业不错通过与巨头的勾通，在机器东说念主产业链技艺充分受益，擢升自己的竞争力。

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2、中好意思政策共振，动手东说念主形机器东说念主产业快速发展

有机构指出，跟着中好意思两国政策对AI、机器东说念主等新时候的嗜好，机器东说念主产业成为两国政策共振的中枢赛说念。好意思联储在其《半年度货币政策论说》中明确指出，异日三年将哄骗AI、机器东说念主等新时候鞭策坐褥力增长，这一主见与我国建议的“新质坐褥力”殊途同归。高盛展望在最理念念的情景下，2035年东说念主形机器东说念主市集或将达到1540亿好意思元。Markets and Markets展望东说念主形机器东说念主市集范围将从2023年的18亿好意思元增长到2028年的138亿好意思元，其复合年增长率可达50.2%。科创100板块当作科创板市集结小公司的代表，聚焦科创板中小企业，这些企业在机器东说念主范围的时候创新和应用奉行上具有更高的生动性和适当性，概况快速反应市集需求，从而在政策鞭策下取得快速发展。

3、产业共振，机器东说念主扩产周期利好科创企业

跟着东说念主形机器东说念主附进量产，产业链中枢公司均开启了第一波扩产周期，一个全新的产业立异行将拉开序幕。这一样于2019年锂电和新能源汽车产业的发展阶段，市集后劲雄伟。关于科创100板块中的机器东说念主关系企业来说，这意味着更多的勾通契机和发展空间。上游原材料供应商有望迎来订单量的大幅增多；中游制造加工技艺也将因需求的增长而扩大坐褥才能；卑劣应用征战和奇迹提供商则会看到更深广的市集前程，相当是在医疗照管、家庭奇迹、工业制造等应用场景中。通过收拢这一波产业共振的契机，机器东说念主关系企业有望在异日几年内达成快速增长，成为鞭策经济转型升级的报复力量。

4、机器东说念主行业趋势向好，多重逻辑加合手

有机构以为，国产化替代、周期见底、时候迭代、劳能源衰退是机器东说念主行业的主要逻辑。科创100板块中的企业在机器东说念主细分范围的国产化率、渗入率的擢升起间较大，政经营手下国产化替代、产业升级经由有望进一步加速。同期，把柄历史数据，通用机械行业存在3-4年周期性波动的历史趋势，工业机器东说念主行业或将在本年迎来新一轮的高潮周期。从宏不雅配景上看，劳能源衰退是异日大趋势，东说念主形机器东说念主将来或可成为缓解劳能源衰退问题的要津时候。对我国而言，东说念主口老龄化问题严重，东说念主形机器东说念主在养老助残范围前程繁花。

行业板块关系基金

科创100ETF基金（588220）中高风险 R4

追踪指数：科创100指数（000698.SH）

风险提醒：市集有风险，投资须严慎。

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